2025年加密货币“圣诞老人行情”为何可能缺席？
历史数据显示，年末常出现“圣诞老人行情”，但2025年的加密货币市场正面临多重逆风，季节性反弹可能难以实现。
原因一：美国消费需求疲软
数据显示，美国消费者节日支出预期大幅下滑，11月预计支出比10月减少229美元，降幅为2006年以来最大。疲软的消费需求降低了市场流动性和风险偏好，直接冲击加密货币等风险资产。
原因二：小盘股承压与全球流动性收紧
罗素2000指数中约40%的公司近12个月收益为负，基本面疲软程度堪比2008年。同时，全球主要央行（如欧央行、日央行）预计将在2026年缩减资产负债表规模约1.2万亿美元，持续的流动性紧缩不利于市场上涨。
原因三：技术面发出看跌信号
加密货币总市值近期下跌，比特币周线、月线均呈跌势。分析师警告，超级趋势指标可能出现看跌交叉，若历史重演，比特币价格可能面临深度回调。技术分析显示，比特币已跌破关键形态，若无法收复9.5万至9.8万美元区间，下行风险将持续。
关键周决定市场走向
未来一周的零售销售、CPI、PCE通胀等经济数据，以及美联储官员的讲话，将成为影响市场短期方向的关键。任何鹰派信号或通胀意外都可能进一步压制比特币和以太坊的价格。
