加密货币的核心区别之一在于其供应模型：通胀型与通缩型。理解这一差异对投资决策至关重要。
通胀型加密货币
通胀型加密货币的供应量随时间持续增加，没有硬性上限。
- 运作机制：通过增发新代币来奖励网络参与者（如验证者），以此维护网络安全并资助生态发展。
- 价值影响：若市场需求增长不及供应增速，单个代币价值可能被稀释，导致长期购买力下降。
- 代表案例：升级前的以太坊是典型代表，其通胀模型旨在激励网络参与和生态建设。
通缩型加密货币
通缩型加密货币设有供应上限，且总量可能通过销毁机制进一步减少。
- 运作机制：采用固定总量（如比特币的2100万枚）或定期销毁（如BNB）来创造稀缺性。
- 价值影响：稀缺性模型旨在使资产随需求增长而升值，常被视为“数字黄金”和对冲通胀的工具。
- 代表案例：比特币是最著名的例子，其每四年一次的“减半”事件持续强化其通缩属性。
投资与价值维度对比
| 维度 | 通胀型加密货币 | 通缩型加密货币 |
|---|---|---|
| 投资策略 | 价格波动可能相对平缓，适合寻求生态增长机会的投资者。 | 因稀缺性可能推动价值上升，吸引追求资产增值的投资者，但波动性也较高。 |
| 货币价值 | 供应稳定增加，价值走势相对可预测，更侧重于交易媒介功能。 | 稀缺性突出，侧重于价值储存功能，但需求激增时可能催生投机泡沫。 |
核心机制：代币经济学
- 通胀模型：通过增发激励参与，但需平衡增发率与需求，以防价值稀释。
- 通缩模型：通过供应上限和代币销毁制造稀缺，潜在提升单位价值，激励长期持有。
未来挑战
两类模型均面临可持续性考验。通胀模型需平衡激励与价值稳定；通缩模型需应对高波动性与监管审查。适应性混合模型或成为未来探索方向。
