知名分析师彼得·布兰特（Peter Brandt）认为，比特币的下跌趋势尚未结束，价格可能进一步跌至25,000美元。

他的核心论据是：比特币的牛市抛物线结构已被破坏。历史数据显示，此类结构被突破后，曾引发过高达80%的暴跌。

“比特币的牛市周期一直呈抛物线式上涨。此前所有抛物线突破后的跌幅都小于80%。当前的抛物线式上涨已被突破。”

潜在的下行催化剂

• 市场事件：2025年底前，MSCI指数调整或日元套利交易平仓可能引发大规模抛售。
• 关键价位：短期需关注87,000美元及95,000-96,000美元区域，这些位置流动性集中，可能加剧波动。

机构观点分歧

• 看空观点：渣打银行已将2025年底的比特币目标价从20万美元下调至10万美元。
• 看多观点：灰度（Grayscale）则认为，由于机构采用率上升，本轮周期并未形成“抛物线”，并预测比特币可能在2026年创下超过12.6万美元的历史新高。

市场现状与压力

• 需求疲软：比特币ETF近期净流入资金有限。
• 抛压加剧：长期持有者（LTH）正加速抛售，日均抛售量价值超过250亿美元。
• 不确定性：CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju指出，分析师间缺乏共识，加剧了市场的中短期不确定性。