日元套利交易被描述为华尔街长期存在的“无限货币漏洞”。其基本操作是：

• 低成本借款：在日本以接近零的利率借入日元。
• 海外投资：将资金兑换成美元，购买收益率更高的美国国债等资产。
• 赚取利差：无需动用自有资金即可获得息差收益。

交易逆转与市场冲击
当日本央行开始加息以支撑日元，而美联储同时转向降息时，这一交易的基础发生动摇：

• 利率差收窄，“免费资金”成本上升。
• 投资者被迫抛售美元资产（如美债），以偿还日元贷款。
• 导致全球美元流动性被快速抽离，引发市场波动。

对比特币的影响
比特币作为高波动性的风险资产，往往率先反映市场杠杆变化：

• 短期压力：全球去杠杆和流动性收紧可能引发对比特币等资产的强制抛售。
• 长期变数：美联储结束量化紧缩并转向宽松的货币政策，可能在未来形成对冲力量。

市场现状
截至发稿时，比特币交易价格约为87,082美元。分析师指出，若价格接近挖矿电力成本构成的支撑区域（约71,000美元），历史数据显示该区域可能提供强劲支撑。

比特币价格仍徘徊在 0.618 和 0.786 斐波那契回调位之间（一周走势图）| 来源：TradingView.com 上的 BTCUSDT