美国11月非农就业人口增加6.4万人，高于预期的5万人。然而，失业率升至4.6%，创2021年9月以来新高。薪资增长放缓，平均每小时工资年率录得3.5%，低于预期。

10月数据被大幅下修，非农就业人数环比下降10.5万人，为2020年底以来最大降幅。同时，10月零售销售月率零增长，不及预期。

市场反应与降息预期

  • 数据公布后，联邦基金期货显示明年1月降息概率升至31%。
  • 利率期货预计2026年将有两次降息，明年宽松幅度约58个基点。
  • 美元指数短线下挫，现货黄金及非美货币短线走高。

关键分析与观点

  • 有分析指出，失业率上升部分源于劳动参与率提高，未必全是坏消息。
  • “美联储传声筒”Nick Timiraos指出，过去六个月私营部门招聘速度为疫情后周期最慢。
  • 白宫经济顾问称失业率上升“在统计上微不足道”，建议勿过度解读。
  • 分析师强调，薪资增长放缓至周期低位，为美联储提供了政策空间，但后续行动需更多数据（如12月非农）确认。