2025年11月，澳大利亚政府向议会提交《公司法修正案（数字资产框架）法案》，旨在将“数字资产平台”和“通证化托管平台”纳入《公司法》监管范围，依托澳大利亚金融服务许可证（AFSL）制度，将加密交易与托管业务置于澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）的全面监管之下。

澳大利亚现有加密资产监管框架

在法案出台前，澳大利亚对加密资产的监管主要由三部分组成：

  1. 税收监管：不设立专门税种，优先适用现行普通税法处理加密交易。
  2. 反洗钱与反恐融资（AML/CFT）监管：加密资产服务商需履行相关义务。
  3. 零散金融监管：仅当加密资产构成传统金融产品（如证券）时，才适用金融监管法规。

新法案核心内容：定义、牌照与差异化设计

法案的核心逻辑是：定义平台，视其为金融产品，再用AFSL牌照规制运营者。

  • 两大新定义：法案引入了“数字资产平台”（DAP，如中心化交易所）和“代币化托管平台”（TCP，如以现实资产为支撑的代币发行托管）作为新的金融产品类别。
  • AFSL牌照要求：运营上述平台、提供相关服务（交易、托管、建议等）的企业，原则上必须持有AFSL牌照，并接受ASIC监管，履行与传统金融机构类似的义务。
  • 差异化豁免：法案为低风险业务提供了豁免可能，例如业务规模未达特定门槛，或相关服务非其主营业务。
  • 明确监管边界：比特币、以太坊等底层公链不被直接认定为金融产品；用户自持私钥的“非托管质押”不在监管范围内；设有18个月的过渡期。

监管风向转变：从观望到积极治理

法案的提出标志着澳大利亚加密监管思路的显著转变：

  1. 从无到有：首次将加密交易与托管平台纳入主流金融监管框架，改变了以往主要依赖反洗钱监管的局面。
  2. 从试探到主动：经历了“代币地图”研究、草案咨询等步骤，监管路径清晰，态度趋于积极。
  3. 重点转移：监管重点从早期的税务处理、打击非法用途，转向市场机构监管与投资者保护。
  4. 与国际接轨：借鉴欧盟MiCA等国际经验，意图使本国框架与国际标准协调，提升在数字资产治理中的话语权。

对行业与市场的影响

  • 短期合规压力：现有交易所、托管机构需在过渡期内申请AFSL牌照，合规成本上升，可能导致市场洗牌，推动行业整合。
  • 长期规范化发展：明确的监管环境有助于增强投资者信心，吸引合规资本和国际企业，促进加密行业与传统金融体系的融合。
  • 投资者保护增强：持牌平台需满足更高的披露、风控和资产托管要求，降低了用户资金风险，提升了市场透明度。