XRP的冷却期过长

XRP近期价格表现疲软，部分投资者的账面价值从高点下跌近90%。价格在数月区间的下限附近徘徊，趋势结构依然看跌，并交易于主要移动平均线下方。这被许多市场参与者视为市场疲软的信号。

波动性压缩与市场重置

实际上，XRP正经历一个波动性大幅下降的压缩阶段。本季度初的急剧下跌重置了市场杠杆，此后的价格走势趋于缓慢盘整，而非持续暴跌。市场情绪正从恐慌过渡到一段停滞期。

网络活动是关键信号

一个重要信号来自网络活动。历史数据显示，在价格回落后，XRP的链上支付量往往激增，而非在炒作阶段。当前模式正在重演：投机交易低迷时，实用支付量悄然扩张。这改变了潜在的需求结构，使实用性优先于市场叙事。

非典型的复苏路径

这并非典型的V型复苏。XRP更可能经历不均衡的反弹：快速上涨后伴随回调和盘整。这种模式常在大型投资者逐步建仓时出现。

“损失近90%”的说法忽略了长期持有者并未集体抛售的事实。抛售压力减弱，下跌成交量疲软，近期低点得以守住。最糟糕的强制抛售阶段可能已经过去。

历史表明，下一阶段可能是与支付活动激增相关的间歇性复苏，伴随价格波动、虚假突破和反弹后的回落。这正是积累阶段的典型特征。