Benchmark将Hut 8的目标股价从78美元上调至85美元，并维持“买入”评级。此举主要基于该公司新达成的人工智能数据中心协议，该协议预计将带来长期稳定的现金流，逐步取代其传统的比特币挖矿收入。

🔗 核心协议：River Bend人工智能数据中心

  • 协议结构：一份为期15年的三方净租赁协议，涵盖Hut 8在路易斯安那州River Bend园区的245兆瓦IT容量。
  • 财务条款：基准价值约70亿美元，包含每年3%的租金递增条款。
  • 风险保障：协议获得了谷歌提供的支付担保，显著降低了交易对手风险。
  • 合作伙伴：租户涉及人工智能公司Anthropic和基础设施提供商Fluidstack。

💰 估值依据与资产所有权

  • 完全所有权：Hut 8在此次交易中未发行股权或认股权证，保留了River Bend资产的完全经济所有权。
  • 项目估值：Benchmark估计，仅River Bend项目第一阶段的价值就高达约76亿美元。
  • 扩展权利：Hut 8拥有在该地点优先获取高达1000兆瓦额外电力的权利，并与Anthropic合作开发高达1.05吉瓦的独立项目框架。
  • 综合估值：85美元的目标价也综合考量了Hut 8持有的60%美国比特币公司股份及其自身的比特币储备。