核心要点

  • 黄金价格受降息预期与地缘政治风险推动，年内涨幅超70%，屡创新高。
  • 比特币未能守住关键价位，其表现受市场杠杆与宏观情绪拖累，与黄金走势背离。
  • 黄金ETF持有量持续增长，机构看好其作为央行储备资产的角色。

黄金与比特币的走势对比正引发市场对“数字黄金”叙事的质疑。当黄金因避险需求飙升时，比特币却表现疲软。

这背后是资产属性的根本差异：黄金被广泛视为成熟的储备资产和对冲工具，而比特币仍易受风险情绪、杠杆仓位和美元波动影响。市场当前的“保本”策略更青睐黄金。

数据显示，黄金ETF持有量持续增加，SPDR黄金信托持仓年内增长超20%。高盛等机构预测金价仍有上行空间。

尽管比特币长期仍被视为对冲货币贬值的工具，但其短期避险属性正面临严峻考验。