尽管比特币价格有所回调，但2025年加密货币行业的整体交易量仍飙升至创纪录水平，行业内的合并、收购与上市活动显著加速。
据PitchBook数据显示，今年加密货币公司共完成267笔交易，总价值达86亿美元。交易数量较2024年增长18%，交易总额更是2023年的近四倍。
这一激增主要得益于美国监管政策的日益明朗。加密货币原生公司与传统金融机构正积极整合，以应对即将到来的合规要求。
监管政策转变释放机构投资意愿
市场普遍认为，2025年美国政府对加密货币采取了更为友好的立场。政策变化减少了法律不确定性，有效鼓励了机构资金的参与。
重大并购重塑市场结构
2025年发生了几起定义行业格局的重大并购案：
- Coinbase以29亿美元收购Deribit，成为史上最大规模加密货币收购。
- Kraken以15亿美元收购NinjaTrader。
- Ripple以12.5亿美元收购隐秘之路。
这些交易的核心动机在于战略布局，特别是在获取衍生品业务、监管许可和机构基础设施方面。
加密货币公司IPO市场重新开放
公开市场在2025年重新向加密货币公司敞开大门。全球共有11家相关公司上市，筹集资金146亿美元，与2024年仅4家公司上市、筹资3.1亿美元的情况形成鲜明对比。投资者对数字资产的兴趣复苏，推动了多家公司进入股票市场。
合规与许可驱动收购战略
监管合规是当前并购活动的核心主题。公司正通过收购竞争对手来快速获得运营许可证和监管批准，尤其是在欧盟MiCA等框架已建立的地区。随着美英新的加密许可制度将于2026年生效，这一趋势预计将持续。
稳定币成为未来焦点
稳定币是增长最快的领域之一。2025年，因其监管处理更明确及应用更广泛，对发行商和基础设施的需求大幅增长。随着美英新规将于明年生效，该领域的整合预计将进一步加速。
