随着市场不确定性加深，以太坊正面临新一轮抛售压力。在经历了数周脆弱的价格走势和多次失败的反弹尝试后，市场可能正进入熊市周期的早期阶段。
加密量化近期发布的链上和技术分析凸显了市场担忧加剧的原因。以太坊的价格结构已收紧成下降三角形形态，这种形态通常出现在派发期而非吸筹期。
价格持续受阻于一条清晰的下降趋势线下方，而关键移动平均线继续构成上方阻力，限制了上涨动能。从历史上看，这种技术配置会增加下行风险。对以太坊而言，2800美元价位已成为关键支撑区域。如果持续跌破该价位，则可能确认更广泛的下跌趋势将继续。
链上供应收紧挑战看跌前景
尽管技术面承压，但链上数据却讲述了一个更为细致的故事。数据显示，主要交易所（尤其是币安）可供立即出售的以太坊数量急剧减少。币安的以太坊交易所供应比率已降至0.032，为2024年9月以来的最低水平。
此次下跌表明市场参与者正在将以太坊从交易所转移至自保账户，这种行为通常与长期持仓相关。交易所中以太坊存量减少会降低通常会加剧下跌趋势的短期抛售压力。
图表与链上数据的对比日益凸显。纯技术分析表明需要谨慎行事，但交易所供应量的减少也带来了供应驱动型价格波动的风险。如果买家成功守住2800美元的支撑区域，即使少量资金流入也可能由于流动性减少而对价格产生巨大影响。
盘整持续，看跌结构依然稳固
以太坊日线图显示，目前交易价格在2930美元附近，价格继续盘整。整体结构依然疲软，价格自本轮周期早期未能守住4500美元至4800美元区域以来，持续形成更低的高点和更低的低点。
从趋势角度来看，以太坊的价格仍然受阻于其关键的日均线下方。较快的日均线已大幅下沉并构成直接阻力，而111日和200日简单均线则在较高位置形成多层阻力。
近几周的价格走势反映的是犹豫不决而非复苏。以太坊价格一直在2850美元至3050美元左右的窄幅区间内波动，表明短期企稳，但尚未确认反转。
从技术层面来看，2800美元至2900美元区域仍然至关重要。守住该区域有助于构筑底部，但一旦跌破则可能导致更深的回调。为了改善结构，以太坊需要重新站上3200美元至3300美元区域。
