加密货币资产管理巨头VanEck的分析师指出，一项看似“令人担忧”的比特币指标——网络算力下降，实际上可能预示着未来价格上涨。

核心观点：算力下降或为看涨信号
VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel和高级投资分析师Patrick Bush在报告中指出，比特币网络算力（以30天移动平均值衡量）在过去30天内下降了4%，这是自2024年4月以来的最大降幅。然而，历史数据表明，这反而可能是一个利好。

历史数据支撑

  • 自2014年以来，当比特币算力下降时，未来90天收益率为正的概率（65%）高于算力上升时（54%）。
  • 算力下降时，未来180天的平均收益率（+20.5%）比算力上升时（20.2%）高出约30个基点。
  • 当算力压缩持续较长时间（90天增长为负），未来180天比特币收益率为正的概率高达77%，平均收益达72%。

结论
分析师认为，算力下降可能迫使效率低下的矿工退出，从而减少市场抛压，从长远看对网络健康和币价有利。根据历史模式，算力下降时间越长，后续数月价格上涨的潜力可能越大。