分析师本杰明·考恩认为，如果比特币已进入熊市，以太坊将难以持续突破并创下历史新高。

以太坊上涨受限

考恩指出，以太坊能否创下新高与比特币的市场结构密切相关。若比特币持续承压，缺少其强劲支撑，ETH的上涨动力将受到限制。他认为，过去助推以太坊飙升的宏观环境现已改变。

看跌预测与市场情绪

这一观点与资深交易员彼得·勃兰特的警告相呼应，后者预测比特币可能在2026年第三季度跌至6万美元。市场情绪趋于谨慎，可能正进入更长的盘整或下跌阶段。

考恩警告，即使以太坊反弹至接近4,878美元的历史高点，也可能只是一个“牛市陷阱”，随后价格或急剧回落至2,000美元附近。

价格走势与风险

以太坊在8月短暂反弹后持续下跌，11月跌破3,000美元。按当前水平，需上涨超40%才能重返历史高点。

考恩承认技术性反弹可能，但强调这很可能引发剧烈反转。他还表示，即使以太坊上涨，也可能无法带动其他山寨币全面复苏。有分析警告，2026年可能出现“重大下跌”，将以太坊推至1,800-2,000美元区间。