在多个DeFi协议中，代币回购、销毁和供应控制正从理论走向实践，标志着行业治理与代币经济学的重大转向。
Uniswap：迈向历史性供应削减
Uniswap DAO正在对一项治理提案进行投票，其核心内容包括：
- 追溯销毁：从DAO金库中永久销毁1亿枚UNI。
- 启动费用机制：协议费用将用于未来UNI的持续销毁。
- 整合开发：Uniswap Labs将获得每年2000万UNI的预算资助。
治理投票呈现高度共识，市场反应积极。此举旨在将协议费用与代币持有者利益挂钩，并解决国库臃肿问题，为大型DAO树立了处理超额储备的先例。
Hyperliquid：平衡销毁与解锁
Hyperliquid的治理动态体现了供应管理的复杂性：
- 正在投票决定销毁价值约10亿美元的HYPE代币。
- 数日后，价值约2.5亿美元的团队代币将解锁进入流通。
通过销毁投票来缓解市场对即将到来的解锁产生的稀释担忧，表明协议在积极管理代币经济。
Aster：调整排放与挂钩回购
Aster协议采取了结合供应与需求的双重策略：
- 减少排放：从源头降低新代币的生成速度。
- 激进回购：将每日平台费用的80%用于链上ASTER回购。
这使得代币需求与协议使用量直接挂钩，形成一个“收入流入，代币流出”的通缩循环。
Degen：社区驱动的文化实验
Degen尝试通过社区参与来强化代币经济：
- 协议金库将在一周内匹配用户通过应用发送的每个小费的销毁比例。
- 目的是鼓励用户参与并强化“理性消费与销毁”的社会规范，从文化层面协调激励机制。
ApeX Protocol：长期锁定以表信心
ApeX采取了一种保守但坚定的策略：
- 使用37.5万USDT从公开市场回购了91.4万余个APEX代币。
- 将所有回购的代币转入基金并锁定三年。
长期锁定实质上移除了流通供应，消除了短期抛压，并展示了团队对协议长期发展的信心。
趋势总结：DeFi治理的成熟信号
这些行动共同构成了一种明确的行业模式：
- 核心手段：回购、销毁、减排、费用调整、长期锁定。
- 深层变化：协议不再满足于通胀默认，代币持有者审查加剧，闲置资金受到挑战。
- 统一方向：代币经济学本身已成为核心产品，DeFi正在学习以负责任的方式进行通缩管理。
