比特币价格在8.6万至9万美元区间内持续盘整，市场犹豫不决，波动性收窄。分析师指出，当前价格走势背后，更关键的博弈在于主要市场参与者的成本基础。
新晋巨鲸的成本线：10万美元是关键阻力
链上数据显示，持有代币不足155天的新晋巨鲸，其平均成本基础集中在100,500美元附近。对于这些近期入场的大型玩家而言，该价位是一个关键的盈亏平衡点。因此，任何接近10万美元的价格波动都可能触发重大事件——要么是巨鲸为保护资本而进行抛售，要么是信心恢复后开启新一轮积累。
成本基础数据揭示真实支撑与阻力
- 币安现货用户：平均成本基础约56,000美元，这是市场现货交易量最集中的区域，被视为长期的“深水区”和关键支撑位。
- 长期持有巨鲸（持币>155天）：成本基础集中在4万美元左右，目前仍拥有丰厚利润。这解释了近期已实现收益的增长，也意味着他们更倾向于逢高卖出而非激进买入。
综合来看，比特币的市场结构已被重塑：10万美元是新鲸的盈亏平衡点与关键短期阻力，而5.6万美元则是考验现货市场信心的长期支撑。
技术面：关键支撑位上的动能冷却
比特币周线图显示，价格自约12万美元高点回落后，目前在88,700美元附近企稳，整体上升趋势虽未破坏，但上涨动能明显放缓。
- 价格在11万美元上方受阻后，未能迅速收复失地，表明市场处于回调盘整阶段。
- 86,000-88,000美元区间是维持看涨结构的关键支撑区域。若跌破，下行风险将增大；需反弹至95,000美元上方，才能重振看涨势头。
- 成交量在价格盘整期间下降，表明卖压减弱但买盘尚未强势回归。
