受持续抛售压力影响，比特币价格持续走低，目前已远低于其约12.6万美元的历史高点。
然而，结构性迹象表明市场抛压可能正在减弱，流动性状况的改善预示着资本可能重新流入，这增强了整体复苏的前景。
比特币遭遇结构性衰竭
比特币近期的下跌由多重利空因素交织导致：
- 始于10月29日的大规模清算浪潮，迫使约190亿美元资金退出市场。
- 美联储鹰派展望促使机构投资者减持，导致比特币资金创纪录流出9.03亿美元。
- 部分投资者转向黄金、白银等短期回报潜力更强的传统避险资产。
尽管如此，当前结构形态显示，突破下降阻力趋势线可能引发新一轮上涨行情。
流动性环境是否支持反弹？
多项分析指出，宏观环境可能转向有利于比特币复苏：
- 通胀预期分歧：长期通胀预期的分歧扩大，可能对比特币有利。分析指出，通胀可能在2026年上半年降温，为美联储进一步降息创造空间。
- 潜在流动性注入：美联储可能通过逆回购操作，在明年4月前每月向市场注入高达400亿美元的资金。
- 量化宽松与降息：若通胀持续放缓，未来进一步的降息可能会增加流入加密货币市场的资金。
现货投资者持续增持
尽管价格疲软，现货市场需求依然坚实：
- CoinGlass数据显示，自12月第一周以来，现货市场参与者持续增持。
- 过去四周的现货交易总额已达约37.2亿美元。
现货的持续积累，结合宏观与结构性环境的潜在改善，可能共同支撑比特币价格复苏，并增加其重返历史高点的可能性。
