比特币价格目前在87,500美元附近交易，市场正消化圣诞节期间的剧烈波动。尽管经历了闪崩恐慌和大额期权到期，价格仍被困在狭窄区间内，买家在捍卫支撑位，但未能重新掌控趋势。
闪崩事件：微观流动性问题
圣诞前夜，比特币在币安交易所的BTC/USD1交易对出现闪崩，价格一度跌至24,111美元。这主要是由于该交易对流动性稀薄，以及节假日期间大额卖单缺乏买盘承接所致。主流交易对（如BTC/USDT）价格保持稳定，该事件暴露了特定交易环境下的订单簿脆弱性，而非市场基本面的崩溃。
技术面：下降趋势线主导
从日线图看，比特币价格持续受制于一条自11月高点以来的下降趋势线。每一次反弹尝试均在此线下方受阻，确认卖方仍掌控局面。
- 移动平均线：价格目前低于所有主要指数移动平均线（EMA）。20日EMA（约88,500美元）、50日EMA（约92,400美元）等形成堆叠压力，限制反弹空间。
- 超级趋势指标：在95,300美元附近仍发出看跌信号，在该水平被收复前，整体结构倾向于趋势延续。
关键价位：斐波那契支撑与阻力
从10月高点到11月低点绘制的斐波那契回撤线勾勒出当前波动区间：
- 支撑：0.236回撤位（约86,800美元）在12月提供短期支撑。若跌破，下一关键支撑在11月低点80,600美元附近。
- 阻力：0.382（约90,700美元）和0.5（约93,800美元）回撤位构成上方阻力，与下降的EMA区域重合。
期权到期影响波动性
12月26日约有270亿美元比特币和以太坊期权到期，这是年末最大规模结算之一。大量看涨期权头寸的行权价集中在95,000美元附近。为保持Delta中性而进行的对冲操作，在整个12月显著抑制了价格波动。随着到期结束，人为的价格稳定机制消失，市场波动可能回归由真实供求驱动。
短期走势：市场犹豫不决
在30分钟图表上，价格在87,000美元至88,000美元之间盘整。抛物线转向指标（SAR）略微提供支撑，但动能疲弱。DMI指标显示无明显趋势主导，市场处于犹豫不决的盘整状态，通常预示着即将到来的价格扩张，但方向未明。
随着衍生品压力缓解和流动性恢复正常，比特币正接近技术拐点。目前市场处于窄幅震荡，等待明确的突破催化剂。
