机构大额押注彰显长期信心
Tom Lee的Bitmine质押了价值2.19亿美元的74,880个ETH，显示出对以太坊长期增长的坚定信心。与此同时，SharpLink Gaming赎回了35,627个ETH，表明机构的操作正变得更加主动和战术化。
这反映出一个大趋势：尽管市场资金在轮动，以太坊在去中心化金融（DeFi）领域的统治地位并未动摇。大型参与者正在学习并适应在其生态体系内进行运作。
期货杠杆成为价格波动主因
尽管以太坊基本面稳固，但其价格走势正受到衍生品市场的显著影响。2025年，以太坊期货交易量创下历史新高。仅币安交易所的以太坊期货交易量就超过6.7万亿美元，几乎是去年的两倍。
OKX、Bybit和Bitget等其他交易所也呈现相同趋势，证实投机行为是近期市场增长的主要推手。
据分析师Darkfost on X指出，市场存在显著不平衡：每1美元流入现货ETH市场，就有近5美元流入期货市场。这种高杠杆水平解释了为何在基本面稳固的情况下，以太坊价格仍表现出混乱和不稳定的波动。
核心数据摘要
- 以太坊占据68%的DeFi总锁定价值（TVL）和70%的Layer 2代币份额。
- ETH价格受到创纪录期货杠杆的影响，导致其价格波动与市场基本面出现脱节。
