尽管加密货币ETF整体资金流入趋势尚存，但瑞波币（XRP）的表现却与之背离。关键投资者群体正在削减持仓，市场杠杆规模显著收缩，这一变化值得密切关注。
ETF资金流入放缓
在早期强劲流入推动净资产达12.4亿美元后，近期ETF资金流入速度已明显放缓，多个交易日几无新增。资产价格虽保持稳定，但最初的ETF驱动需求浪潮正在消退。此前，巨鲸钱包的建仓行为曾帮助稳定价格，但目前这类支撑正在减弱。
长期持有者（LTH）减持
Glassnode数据显示，持有XRP达2-3年的钱包供应份额大幅下降，从11月底的14.26%骤降至12月底的约5.66%。这种长期持有者的集中离场，通常意味着获利了结或信心动摇，削弱了市场的结构性支撑。
衍生品市场杠杆骤降
XRP在币安的未平仓合约量已降至约4.5亿美元，为2024年11月以来最低水平。未平仓合约的急剧下降表明大量杠杆多头头寸被平仓，交易员正离场观望。杠杆率降低意味着市场投机活动与信心同步减弱。
综合来看，随着ETF需求降温、长期持有者减持以及衍生品市场杠杆撤离，XRP价格可能进入一段缺乏支撑、易于波动的阶段。
