根据芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具数据，市场对美联储1月会议的预期出现微调。期货定价显示，利率降至3.25%-3.50%区间的概率为17.7%，而维持当前3.50%-3.75%利率不变的概率仍高达82.3%。

期货定价反映市场敏感度

与1月会议相关的期货合约交易活跃，未平仓合约量高企。这表明市场对任何可能影响利率预期的经济数据都极为敏感。概率的波动直接源于期货合约的重新定价，而非官方的政策信号。

历史经验显示，美联储在政策转折点时通常保持谨慎，会等待通胀和就业数据持续走弱后才启动降息周期。因此，1月会议更可能是一个“检查点”，而非明确的政策转向点，市场目前对任何单一结果的信心都有限。

加密货币市场反应温和

随着降息概率的更新，比特币和以太坊等主要加密货币仅出现小幅波动。这表明交易员将当前的概率变化视为渐进调整，而非决定性信号。

加密货币等风险资产通常对利率预期敏感，较低的利率可能改善流动性环境。然而，在没有明确政策转向信号的情况下，市场反应相对克制。历史表明，加密市场持续的动能通常需要利率预期出现更果断的调整来推动。