英国金融机构UK Finance近期回顾了2025年加密监管进展，并展望2026年关键政策方向。监管重点正从“无锚加密资产”延伸至由现实世界资产支撑的稳定币。

监管定位转变
监管机构正日益将稳定币视为具有支付与货币属性的工具，而非单纯投资型资产。这一分类将直接影响：

  • 赎回时效要求
  • KYC（了解你的客户）规定
  • 发行人的合规成本

UK Finance提醒，若英镑稳定币的监管负担过重，可能导致发行方外迁，削弱英国在相关领域的掌控力。

2026年核心挑战
关键议题在于平衡创新、消费者保护与金融体系韧性，具体包括：

  • 系统性稳定币的赎回规则
  • 多币种与多发行结构设计
  • 支付场景中，稳定币与传统支付轨道的衔接

随着英国金融行为监管局启动非系统性稳定币监管沙盒，政策已进入落地阶段。最终监管框架能否兼顾创新与竞争力，将影响伦敦国际金融中心的地位。