投行Cantor Fitzgerald在年终报告中指出，比特币可能正进入一轮较长时间的下行阶段，2026年或面临“加密寒冬”。分析师认为，未来数月价格仍可能承压。

本轮调整与以往不同，市场主导力量正从散户转向机构，代币价格表现与底层发展出现背离。

核心发展趋势

  • 现实世界资产（RWA）代币化：规模年内已增长至约185亿美元，预计2026年链上规模有望突破500亿美元。
  • 去中心化交易所（DEX）增长：持续蚕食中心化平台份额，永续合约等产品在基础设施改善推动下有望继续增长。
  • 监管框架逐步清晰：美国《数字资产市场清晰法案》明确了数字资产界定标准，并将现货市场主要监管权交由CFTC，有望降低政策不确定性。
  • 链上预测市场扩张：体育博彩等领域交易量已超59亿美元，Robinhood等机构正推动更透明的模式发展。

潜在风险

比特币价格仅略高于部分机构成本区间，一旦跌破关键支撑位，或引发市场情绪波动。数字资产信托的增持节奏也已放缓。

尽管2026年可能不会出现价格爆发，但在行情降温的同时，更稳固的基础设施与更深层次的机构化正在逐步成形。