亿万富翁、桥水基金创始人雷·达里奥指出，当前“最大的投资故事”并非人工智能或美国股票，而是法定货币贬值及资产表现的巨大分化。
核心观点：
- 真正的投资热点在于货币价值的变化（尤其是美元、黄金等）。
- 美国股市表现显著逊于非美国股市和黄金。
关键数据对比：
- 黄金 vs 美股：去年以美元计价的黄金回报率达65%，远超标普500指数的18%。这意味着标普500指数以黄金计价实际下跌了28%。
- 非美股市 vs 美股：欧洲、中国、英国和日本股市分别跑赢美国股市23%、21%、19%和10%。
内在逻辑：
当本国货币贬值时，以该货币计价的资产名义价格会上涨，但这可能掩盖实际回报不佳的情况。大量资金正从美国市场流出，转向非美资产，预示着财富的转移和资产配置的再平衡。
