以太坊当前价格在3115美元附近小幅下跌，1月初的反弹势头未能延续。价格在较低时间框架内受限于下降通道，日线图则显示其在关键移动平均线下方挣扎，卖方力量占据主导。
现货资金流出持续施压
现货资金流动数据持续对以太坊复苏构成压力。1月8日，ETH录得4620万美元的净现货资金流出，延续了上涨行情中资金流出而非回调时吸纳的趋势。这种资金缺口导致价格上涨缺乏持续动力，走势易陷入停滞。
EMA集群形成上方阻力
在日线图上，以太坊价格低于所有主要移动平均线：
- 20日均线 (EMA)：约3078美元
- 50日均线 (EMA)：约3128美元
- 100日均线 (EMA)：约3302美元
- 200日均线 (EMA)：约3349美元
这些均线在价格上方形成密集阻力区。自12月中旬以来，以太坊多次测试该集群均告失败，确认市场仍处于调整阶段。布林带指标也显示价格持续在下半段受压，呈承压盘整状态。
下降通道限制短期走势
在30分钟图表上，以太坊在一个清晰的下降通道内交易，高点不断降低，通道上边界附近存在稳定供应。动量指标与之相符：RSI低于45，反映买盘压力疲软；MACD柱状图虽略有回升，但仍为负值。
机构信号与网络动态
机构层面出现积极信号：
- 摩根士丹利于1月7日向SEC提交了以太坊信托审批申请。
- Bitmine计划增持股份以筹集资金收购以太坊，并目标于2026年推出验证器网络以获取质押收入。
网络升级方面：
- 去年12月上线的Fusaka升级引入了PeerDAS，初步结果显示主要Layer2交易费用下降，缓解了网络拥堵。
- 围绕ZK-EVM实现成本可能带来的中心化风险争论仍在持续。
总结
以太坊目前面临基本面长期改善与短期技术结构疲软的双重局面。在价格有效突破均线阻力集群且现货资金流动转为净流入之前，市场预计将维持盘整格局。
