Yardeni：标普500指数扩张降低股市泡沫破裂风险

华尔街研究公司Yardeni Research总裁埃德·亚德尼指出，市场动能正从大型科技股转向中小市值股票，这标志着牛市正在扩大。

核心观点：市场集中度降低

• 亚德尼认为，标普100指数与标普500指数的比率可能在去年年底见顶。
• 这意味着股市的集中度（尤其是对科技巨头的依赖）已较峰值时期下降。
• 因此，股市泡沫破裂的可能性现在要低得多。

策略调整：减持科技巨头
上个月，Yardeni Research下调了对“七大科技巨头”股票的评级，这是15年来首次不再超配该板块。亚德尼解释称，人工智能军备竞赛已加剧了这些巨头之间的竞争，打破了它们过去“和平共处”的局面。

新趋势：中小盘股跑赢大盘
分析显示，中小盘股近期表现优于大盘股。亚德尼指出，这可能是牛市扩大的迹象，但他也承认这种趋势仍有待持续观察。