动能金融时代：范式转移下的三大核心变革

随着加密行业基础建设日趋完善，2026年的焦点正从“修路”转向“通车”，即资产流动效率与资本智能化的跃升。OKX Ventures将这一新阶段定义为“动能金融”时代，其核心驱动力在于链上价值的主动流转与智能交互。我们认为，未来的机遇将围绕以下三大结构性变革展开。

1. 资产变革：从链上映射到全球实时结算

现实世界资产（RWA）的代币化正进入2.0阶段，其目标不再是简单的数字化记录，而是构建一个7x24小时运转的全球清算层。传统金融中T+2的结算周期将被链上的T+0即时结算彻底颠覆，从而重塑全球资本的配置效率。

  • 标准化资产领跑：以美国国债和美股为代表的标准化资产正快速上链。链上美债规模已突破73亿美元，而链上美股则打破了交易时段与地域限制，为构建完整的链上投资组合奠定了基础。
  • 非标资产的流动性解锁：房地产、私人信贷等非标资产规模巨大，但面临定价与流转难题。下一代RWA协议正针对不同流动性层级的资产，设计专属的发行与交易架构，以解锁数万亿美元的市场潜力。
  • 稳定币成为结算骨干：稳定币已超越交易媒介角色，演变为高效的全球结算网络。其年度链上结算额已超越Visa，并在传统金融休市时段提供不间断的流动性，展现出替代SWIFT系统的潜力。

2. 主体变革：从人类交易员到AI代理网络

交易与金融交互的主体正在发生根本性变化，AI代理（Agent）将逐步成为链上活动的主要参与者。

  • M2M支付网络兴起：AI代理之间的机器对机器（M2M）支付需求激增。Google、Visa等巨头已布局代理支付协议，预计由AI驱动的链上自动交易量将呈指数级增长。
  • 可验证数据成为AI刚需：下一代AI“世界模型”的训练依赖于高质量、可验证的物理世界数据。区块链通过提供不可篡改的数据源证明，成为防止“模型坍塌”的关键信任基础设施。
  • zkML与边缘算力融合：零知识机器学习（zkML）技术允许在保护隐私的前提下，于去中心化的边缘设备上进行可信推理，大幅降低了高性能AI服务的成本，并满足了DeFi等场景对“可信计算”的刚性需求。

3. 规则变革：从外部监管到内嵌式智能合规

为迎接大规模机构资金，链上金融的规则体系正在向代码化、自动化演进。

  • 隐私成为合规工具：对于机构而言，隐私不再是规避监管的手段，而是保护商业策略的必要设施。基于零知识证明等技术的“可编程隐私”方案，能在满足监管审查的同时，保障交易策略的机密性。
  • 合规逻辑内嵌于代码：面对AI代理发起的高频交易，传统人工合规审核已不可行。新一代合规基础设施将KYC/AML等规则直接写入智能合约，实现毫秒级的自动化风险拦截与交易阻断。
  • 机构策略全面上链：机构参与方式从简单的资产配置，升级为“策略上链”，利用定制化代理执行复杂的套利、做市等操作，推动DeFi进入基于意图（Intent-centric）的主动智能服务时代。

核心赛道深度解析与投资展望

RWA：分层金融化与全球结算网络

RWA的发展路径已清晰分层。在标准化资产赛道，关注打通传统金融市场与链上流动性桥梁的项目。在非标资产赛道，重点投资于解决定价、流动性及透明审计等核心瓶颈的协议，例如：

  • Axis：构建链上结构化金融层，通过分层与拍卖机制为非标资产实现独立价格发现。
  • Accountable：作为信任中间件，提供实时、流式的资产储备证明，消除RWA的审计黑箱。
  • Verio：专注于知识产权（IP）资产的金融化，将非标无形资产转化为可组合的金融衍生品。

AI x Crypto：代理经济与可信基础设施

投资逻辑应聚焦于为AI代理经济提供信任、支付与数据基石的项目：

  • Aspecta：为AI代理建立可验证的信用身份系统，是实现无抵押协作与借贷的关键。
  • LAB：作为AI意图编译器，将自然语言指令转化为可执行的复杂DeFi策略，降低使用门槛。
  • Hyperion：提供经过零知识证明验证的物理世界数据（如地理空间信息），是连接现实世界与AI决策的锚点。

DeFi 3.0与预测市场：主动资本与信息预言机

DeFi正从被动的流动性池，转向由意图和AI驱动的主动资本管理。核心指标从TVL转向总价值周转率（TVV）。同时，预测市场正演变为高信噪比的全球信息基础设施，其价值不仅在于博弈，更在于生产可交易的“真理信号”。投资机会存在于：

  • 底层中间件与预言机：如Azuro、Pyth等，捕获整个生态的价值流。
  • 嵌入式流量入口：通过Telegram Bot或嵌入社交平台，以极低成本获取用户的预测市场应用。
  • 垂直细分赛道：在体育、加密资产高频预测等尚未形成垄断的领域，寻找产品创新者。

结语：定义资产流动的速率与边界

2026年，加密行业将步入“动能金融”的深水区。竞争的核心将从技术性能的比拼，转向资本效率、智能化程度与合规融合能力的较量。能够通过代码切实降低现实世界信任成本、提升资产流通速率的项目，将成为构建新时代金融范式的基石。在这个数字与现实加速融合的拐点，对资产流动速率与信息边界的定义权，意味着新时代的定价权。