《All-In Podcast》由四位硅谷顶尖风险投资人联合主持，他们近期围绕2026年的全球趋势展开了一场深度对话，内容涵盖政治、科技、经济与投资等多个维度。以下是基于此次讨论的深度分析与前瞻预测。
加州财富税：一场潜在的资本外逃危机
节目开场即聚焦于加州拟议的“财富税”。主持人David Sacks分享了他迁居德克萨斯州的经历，并指出该提案若进入公投，可能引发富豪与企业的恐慌性撤离。
- 核心争议点：提案计划对净资产超过5000万美元的个人征收年度税。其中，对拥有超级投票权的股份进行倍数估值的条款，被视作对科技创始人的针对性措施。
- 潜在影响：Chamath Palihapitiya估算，仅明确离开加州的富豪所带走的可征税财富就高达约5000亿美元，将对州财政预算造成长期压力。
- 前景预测：尽管对于该提案能否最终通过存在分歧，但共识在于，其不确定性本身已对加州商业环境构成严重威胁。
2026年商业赢家与输家前瞻
四位投资人分别给出了他们对未来两年最具潜力和最可能受挫领域的判断。
被看好的商业领域
- 关键金属（尤其是铜）：Chamath Palihapitiya认为，在全球供应链重组和电气化浪潮下，铜等关键金属的供需缺口将被严重低估，其价格有望飙升。
- 科技IPO市场：David Sacks预测，2026年将是IPO的“大年”，沉寂多年的上市窗口将重新打开，创造数万亿美元的新市值。
- 亚马逊与自动化：Jason Calacanis指出，亚马逊在物流自动化与机器人部署上进展迅猛，有望率先实现“企业奇点”——即机器贡献的利润超过人类。
- 预测市场平台：David Friedberg看好Polymarket等预测市场，认为其正从边缘走向主流，可能重塑信息与新闻的传播方式。
可能面临挑战的领域
- 传统企业级SaaS：Chamath Palihapitiya认为，AI的进步将大幅压缩软件在“维护”和“迁移”环节的价值，冲击现有SaaS公司的商业模式。
- 美国州政府财政：David Friedberg警告，各州巨大的未实现养老金负债等问题可能暴露，引发对其偿付能力的广泛质疑。
- 加州高端房地产市场：受财富税阴影影响，该市场可能持续承压。
- 年轻白领的初级岗位：Jason Calacanis指出，AI自动化正优先取代重复性任务，使得应届毕业生寻找入门级工作变得更加困难。
重大交易与逆向思维预测
2026年可能的交易趋势
- IP授权取代并购：Chamath Palihapitiya预测，由于反垄断审查趋严，大型科技公司将以大规模的IP授权协议替代传统并购，以获取技术与人才。
- AI领域巨额并购：Jason Calacanis则认为，仍可能出现超500亿美元的巨额交易，科技巨头可能收购某家领先的AI初创公司。
- 代码助手的突破：David Sacks指出，AI编程助手与工具使用领域的技术突破，将成为年度重要趋势。
大胆的逆向观点
- AI增加就业：David Sacks引用“杰文斯悖论”，认为AI降低知识工作成本后，将催生海量新需求，反而增加对知识工作者的雇佣。
- SpaceX与特斯拉合并：Chamath Palihapitiya预测，SpaceX可能不会独立IPO，而是反向并入特斯拉，以整合马斯克的核心资产。
- 中东局势复杂化：David Friedberg提出，即使伊朗现政权倒台，也可能导致中东权力真空，引发新的地区冲突，而非带来稳定。
资产表现与宏观趋势展望
看涨与看跌的资产类别
- 看涨资产：包括关键金属篮子（铜等）、科技股（受益于“特朗普繁荣”下的扩张超级周期），以及投机性交易平台（Robinhood, Polymarket等）。
- 看跌资产：包括石油（受电气化趋势压制）、传统媒体股（如Netflix，面临内容创作生态挑战）、美元（受巨额债务压力）以及加州豪宅。
值得期待的趋势
- 政治经济格局：“特朗普繁荣”带来的GDP高增长（预测区间4.6%-6%）、对政府支出的审计浪潮，以及IPO市场的强势回归。
- 国际局势：伊朗可能发生的政治变革，以及中美关系出现阶段性缓和的可能性。
2026年政治格局预测
政治赢家
- “特朗普繁荣”：强劲的经济数据被视为特朗普政府的最大政治资产。
- 美国民主社会主义者（DSA）：被认为正在民主党内部获得更大影响力。
- 财政审计倡导者：打击政府浪费与滥用将成为有效的政治议题。
政治输家
- 民主党中间派：在党内面临来自左翼社会主义思潮的严峻挑战。
- 科技行业：可能成为左右两派民粹主义共同针对的目标，在中期选举中面临政治压力。
- 传统外交理念：如“门罗主义”可能被更务实、交易性的“特朗普主义”外交政策所取代。
